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Im Jahr 2009, als Bitcoin zum ersten Mal eingeführt wurde, revolutionierte die Kryptowährung den Bereich der traditionellen Währungen vollständig. Es ist nicht nur irgendein virtuelles Geld, sondern ein digitaler Coin wie kein anderer, da er aufgrund seiner Natur problemlos online übertragen werden kann, während er dank seiner Verfügbarkeit (ein fester Betrag, der sich nie ändern wird) in einem dezentralen und transparenten Hauptbuch gespeichert wird, das vom mysteriösen Satoshi Nakamoto geschaffen wurde.
Als erster Pionier unter den Kryptowährungen hat Bitcoin nicht nur einmal, sondern mehrmals Schlagzeilen gemacht – und erreichte im November 2021 einen Allzeithochwert von über 69.000 $, der mit Sicherheit jedermanns Aufmerksamkeit erregte! Beachten Sie jedoch: Der Weg zu diesem drastischen Aufstieg war alles andere als einfach oder stabil (wie man es von Finanzinvestitionen erwarten könnte), da es zu verschiedenen Zeitpunkten drastische Schwankungen gab, was die volatile Unberechenbarkeit unterstreicht, die immer über Bitcoin schwebt.
Techopedia erklärt das Stock-to-Flow (S2F) Modell
Das S2F-Modell enthüllt die unerzählte Geschichte der Knappheit hinter jedem Vermögenswert. Ursprünglich wurde es entwickelt, um den Wert von Edelmetallen wie Gold und Silber zu untersuchen, doch es findet allmählich auch im Bereich der virtuellen Schätze an Bedeutung, um das Rätsel um den Wert von Bitcoin zu lüften.
Dieses Modell beruht auf zwei Hauptgrundlagen:
- Der Bestand: Es enthüllt einen bereits angehäuften Schatz, der bald in Umlauf gebracht wird; es ist eine Aggregation aller vorhandenen Einheiten einer Ware.
- Der Fluss: wie schnell neue Einheiten einer Ware entstehen. Er wird als Jahresvolumen bezeichnet.
Das Stock-to-Flow-Modell basiert im Wesentlichen auf genau diesem Verhältnis, wobei ein hoher Wert Knappheit (und damit potenziellen Wert) impliziert. Die Interaktion wird am besten durch Gold veranschaulicht, dessen S2F-Verhältnis in die Höhe schießt und hohe Werte erreicht.
Wie funktioniert das Bitcoin Stock-to-Flow-Modell?
Das Stock-to-Flow-Modell, das normalerweise auf Rohstoffmärkten verwendet wird, hat in der Analyse von Bitcoin neues Leben gefunden. Es gilt als eine der besten Möglichkeiten, Bitcoin zu bewerten, indem man das Gesamtangebot mit der jährlichen Produktion vergleicht: Es zeigt, dass Bitcoin im Grunde durch eine starke Knappheit gekennzeichnet ist, die seinen Wertbeitrag bestimmt.
Bitcoin trägt eine deflationäre Aura aufgrund seines maximalen Gesamtangebots von 21 Millionen Coins. Diese Eigenschaft kann während der Bitcoin-Halbierungsereignisse, die alle vier Jahre stattfinden, in größerem Maßstab hervorgehoben werden, was zu einer Verringerung des Flusses neuer Bitcoins führt, und zu einer Erhöhung des S2F-Verhältnisses, da es die Belohnung für das Mining neuer Coins halbiert.
Die Sirenen singen uns zu, dass Knappheit den Wert im Laufe der Zeit steigert, und das Prinzip zeigt, dass dies auch für Edelmetalle wie Gold gilt.
Faktoren, die sich auf das Bitcoin S2F Modell nach der Halbierung auswirken
Das S2F-Verhältnis von Bitcoin tanzt nicht nur im Rhythmus der begrenzten Verfügbarkeit und der Halbierungsereignisse. Es wird auch von anderen Faktoren beeinflusst, die seine Melodie verändern können:
- Veränderungen im Schwierigkeitsgrad des Minings: Die Anpassungen der Mining-Schwierigkeit des Bitcoin-Netzwerks erfolgen alle 2016 Blöcke oder etwa alle zwei Wochen, was wiederum dazu beiträgt, die Rate der neu geschürften Bitcoins konstant zu halten und somit den Fluss zu beeinflussen.
- Adaption und Nachfrage: Die zunehmende Nutzung von Bitcoin durch Menschen, Organisationen oder die allgemeine Akzeptanz als Zahlungssystem kann sich auf die Nachfrage auswirken. Wenn die Nachfrage höher ist und das Angebot nicht steigt, was gemäß dem Halbierungsplan der Fall ist, kann dies einen positiven Einfluss auf das S2F-Verhältnis haben.
- Regulierungsänderungen: Die weltweiten gesetzlichen Beschränkungen haben das Potenzial, die Angebots- und Nachfragedynamik von Bitcoin zu verändern. Strenge Regulierungen können die Nachfrage reduzieren oder das Mining stoppen, was das Angebot verringern würde, während positive Regulierungen die Akzeptanz und damit die Nachfrage fördern könnten.
- Technologische Fortschritte: Neuentwicklungen in der Blockchain-Technologie und im Bitcoin-Netzwerk, wie etwa die Verbesserung der Skalierbarkeit und Sicherheit, können sich auf die Akzeptanz und Benutzerfreundlichkeit auswirken, was mit Sicherheit zu einer Änderung der Nachfrage führt.
- Kryptomarktstimmung: Globale wirtschaftliche Bedingungen, technologische Entwicklungen und sogar geopolitische Ereignisse sind Faktoren, die aufgrund der Anlegerstimmung zu Veränderungen der Nachfrage nach Bitcoins führen können. Es stimmt, dass die Marktstimmung meist von der Medienberichterstattung und der allgemeinen öffentlichen Wahrnehmung bestimmt wird.
- Konkurrenz durch andere Kryptowährungen: Die Entwicklung von Altcoins ist nicht auf diese Faktoren beschränkt. Auch andere Merkmale wie eine überlegene Technologie oder ein Anwendungsfall könnten die Dominanz von Bitcoin und seine Attraktivität für Anleger untergraben und sich letztlich auf die Nachfrage auswirken.
Die Faktoren können sich auf die Bestands- und Flussbilanz von Bitcoin auswirken, was das Bestands-zu-Fluss-Verhältnis verändern kann. Bedenken Sie, dass das S2F-Modell nur ein Werkzeug unter vielen ist und es zahlreiche Marktvariablen geben könnte, die es nicht berücksichtigt. Obwohl es eine Begründung dafür liefert, wie der Wert von Bitcoin aus der Knappheit abgeleitet werden könnte, sollte das Modell durch andere Analyseformen sowie technische Indikatoren ergänzt werden. Denken Sie daran: Es ist nur ein Werkzeug.
Das S2F Modell nutzen, um eine Bitcoin Preisvorhersage zu machen
Die jüngste Analyse stammt von PlanB, dem Erfinder des S2F-Modells. Sie zeichnet ein sehr optimistisches Bild für Bitcoin nach der Halbierung und prognostiziert einen massiven Preisanstieg. PlanB erwartet beispielsweise, dass Bitcoin um die Halbierung im Jahr 2024 herum 55.000 USD erreichen wird, mit der verlockenden Möglichkeit von 1 Million USD bis Ende 2025. Solche Vorhersagen unterstreichen die optimistische Natur der Prognose des Modells zur Preisentwicklung von Bitcoin, angeführt von seiner schwindenden Angebotsrate.
Bemerkenswert ist, dass es laut diesem Modell nach jedem Bitcoin-Halbierungsereignis zu erheblichen Preisanstiegen kam, die sich bisher relativ genau mit früheren Preisbewegungen deckten.
Die Zukunft von Bitcoin, nach dem S2F Modell
Die Zukunft von Bitcoin, wie sie durch das S2F-Modell gesehen wird, bleibt weiterhin ein rätselhaftes Rätsel. Einige Experten halten immer noch an den Vorhersagen des Modells fest – sie sehen die Knappheit von Bitcoin als Hauptgrund dafür, dass es hoch bewertet werden sollte –, während andere davor warnen, sich zu sehr auf ein einzelnes Vorhersagemodell zu verlassen. Der Kryptomarkt ist ein komplizierter Strudel – der sich nicht immer für solche Modellvereinfachungen eignet.
Die Schätzungen für den Wert von Bitcoin schwanken stark. Hal Finney meinte einmal, dass er 10 Millionen Dollar pro Bitcoin wert sein könnte, während ARK Invest bis 2030 1 Million Dollar vorhersagt – die beiden Prognosen könnten nicht unterschiedlicher sein.
Einschränkungen und Limitierungen des Stock-to-Flow-Bitcoin Modells
Das Bitcoin Stock-to-Flow (S2F) Modell, obwohl beliebt für Preisvorhersagen aufgrund der Knappheit von Bitcoin, birgt bemerkenswerte Einschränkungen und Risiken, die bedacht werden sollten:
Das S2F-Modell berücksichtigt nur die Knappheit und betrachtet sie als den wichtigsten Wertfaktor, ähnlich wie Edelmetalle wie Gold. Es berücksichtigt jedoch nicht die zahlreichen externen Faktoren, die den Preis von Bitcoin in bedeutender Weise beeinflussen können. Zu diesen Faktoren gehören technologische Verbesserungen, Änderungen der Regulierung, Wirtschaftsbooms und Rezessionen und sogar die Marktpsychologie – die alle eine wichtige Rolle bei der Bestimmung der Kryptowährungspreise spielen.
Es gibt Debatten über die Fähigkeit des Modells, den Preis von Bitcoin in der Zukunft vorherzusagen, obwohl das Modell eine gewisse Korrelation mit früheren Preisentwicklungen aufweist. Kritiker haben darauf hingewiesen, dass die bloße Tatsache einer erfolgreichen Vergangenheit nicht die Genauigkeit des Modells für die Zukunft garantiert – insbesondere angesichts der Tatsache, dass der Kryptowährungsmarkt ein Bereich ist, der von komplexer Unvorhersehbarkeit umgeben ist.
Das S2F-Modell geht davon aus, dass Knappheit der Haupttreiber der Preissteigerung ist, und scheint die gesamte Komplexität der Wertdynamik von Bitcoin nicht zu erfassen. Diese Einfachheit des Modells berücksichtigt nicht den Beitrag des Nutzens von Bitcoin, technologischer Fortschritte (wie das Lightning Network) und wachsender Akzeptanzraten zur Gesamtnachfrage und Marktkapitalisierung. Wenn sich Bitcoin weiterentwickelt und Verbesserungen es zu mehr als nur einem Wertspeicher machen, können diese Faktoren auch ohne Knappheit einen großen Beitrag zur Preisgestaltung leisten.
Die optimistischen Bitcoin-Preisvorhersagen des S2F-Modells wurden skeptisch aufgenommen, da sie nicht immer zutreffend waren. Dies unterstreicht das Risiko, nur ein Modell in der Kryptowelt zu verwenden, das zweistellige Volatilität aufweisen kann, und darüber hinaus das Risiko, dass unerfahrene Anleger eine falsche Einschätzung abgeben, dass Bitcoin durch einfache Prognosen kompliziert wird.
Wie akkurat ist das Stock-to-Flow-Modell?
Das Bitcoin Stock-to-Flow (S2F)-Modell ist genau und anwendbar – oder eben nicht. Diese Frage spaltet die Krypto-Community. Es handelt sich um ein Modell, das das Gesamtangebot an Bitcoin mit seiner Produktionsrate in Beziehung setzt, um zukünftige Preise vorherzusagen, und postuliert, dass Knappheit die Preise in die Höhe treiben wird.
Doch die Zweifel setzen sich durch. Einer der größten Kritiker ist Vitalik Buterin, Mitbegründer von Ethereum, der das S2F-Modell als „wirklich nicht schön anzusehen“ und „schädlich“ bezeichnete, weil es Menschen mit seinen Vorhersagen in die Irre führen könne. Die auffälligsten Schwächen dieses Modells sind die übermäßige Vereinfachung der Angebots- und Nachfragedynamik und die lineare Vorhersagemethode.
Fazit: Die Zukunft von Bitcoin und die Rolle von S2F
Das S2F-Modell ist hilfreich, um den Wert von Bitcoin zu verstehen, reicht aber nicht aus. Um einen guten Eindruck davon zu bekommen, wie der Preis von Bitcoin in Zukunft aussehen wird, müssen andere Modelle und weitere Faktoren berücksichtigt werden. Um dauerhaft bestehen zu können, muss es anpassungsfähig sein und die breitere Krypto-Community muss seine Prämissen akzeptieren. Die Zukunft von Bitcoin wird sicherlich von mehr als nur Knappheit beeinflusst werden, beispielsweise von Marktkräften, technologischer Entwicklung und regulatorischen Trends.
Es ist nur ein Teil des Puzzles, ein einzelnes Werkzeug von vielen, um Bitcoin zu verstehen. Es mag ein Kompass sein, um durch unsichere Kryptomärkte zu steuern, aber es ist nicht der einzige Leitstern.
